En nuestro artículo anterior comentábamos que una de las grandes ventajas de la metodología Laguerre es la posibilidad de aplicar este algoritmo a cualquier indicador basado en series discretas de datos. En esta ocasión vamos a centrarnos en dos indicadores muy populares e interrelacionados: El PPO (Percentage price oscillator) y el MACD (Moving Average Convergence/Divergence). 

   El punto de partida del oscilador diferencial de medias (ADO) suelen ser dos medias exponenciales (EMAs), una larga y otra corta, cuyos cruces puedan emplearse en la determinación de señales de compra y venta. La diferencia entre la media corta (Ej. EMA 10) y la larga (Ej. EMA 30) dibuja la curva característica del ADO. Cuando la diferencia es positiva y creciente, la interpretación habitual es la del inicio de una tendencia alcista (más o menos profunda a medida que aumenta la pendiente de la curva). La situación inversa suele ser aprovechada por los bajistas para abrir posiciones. Uno de los momentos críticos de este oscilador son los cruces con la línea de cero, cuya lectura habitual es la de una transición entre configuraciones alciastas / bajistas del mercado. El PPO no es más que el porcentaje de cambio del ADO.

   Aunque su uso es muy similar y los resultados son equivalentes, algunos traders prefieren emplear el oscilador absoluto (ADO) en lugar del porcentual (PPO). Un buen artículo que profundiza sobre ambos usos puede encontrarse en la web de StockCharts. En nuestra opinión, resulta más conveniente emplear el ADO en el desarrollo de sistemas, ya que, generalmente, se empleará como señal de entrada/salida algún tipo de media (por tanto estamos ante un MACD), rangos de volatilidad (bandas ATR) sobre el indicador o líneas de máximos y mínimos (aplicando, por ejemplo, el indicador HDBands).

   Si añadimos al ADO una señal (tradicionalmente una EMA de 9 barras) y un histograma (diferencia entre las curvas del ADO y la señal) habremos construido un MACD. El histograma tendrá valor positivo cuando la media del MACD está por encima de la señal y negativo en caso contrario.

   Cuando Gerald Appel dio a conocer el indicador nadie podía prever la enorme popularidad  que acabaría alcanzando esta herramienta tan sencilla y versátil. En la actualidad todos los paquetes de software incluyen el MACD original y algunas variantes, construidas con diversos tipos de medias. También son legión los sistemas automatizados que intentan sacar provecho de las señales ofrecidas por el MACD. 

   Sin embargo, no todo son ventajas: El MACD, como cualquier oscilador basado en medias, experimenta tres graves inconvenientes:

    1)     Retardo: En cualquiera de sus múltiples configuraciones no conseguiremos nunca entrar en los puntos idóneos de máximos y mínimos. 

    2)     Señales falsas: Especialmente en fases laterales del mercado.

    3)     Excesiva sensibilidad a los valores extremos alcanzados por algunas barras.

   Para mitigar estos problemas se han propuesto algunas técnicas de filtrado que pretenden mejorar la relación smooth/lag, pero ninguna lo consigue de manera plenamente satisfactoria.  Sin embargo –como seguidamente veremos– los filtros tipo Laguerre popularizados por J. Ehlers, sirven para una amplia gama de indicadores y son uno de los instrumentos que mejores perspectivas ofrecen.

   Un oscilador diferencial de medias necesita, al menos, dos parámetros; el número de barras de la EMA larga y de la EMA corta. Sin embargo, al construir la versión Laguerre, hemos preferido actuar sobre el valor diferencial de la variable gamma para obtener un parámetro único (LAG) que regula de manera combinada los coeficientes de apretura de la media corta y de la media larga. Por otra parte, optamos por una concepción simple en la estructura consensual de las barras:

   El rango de valores del parámetro LAG oscila entre 0,01 y 0,49. Siendo el valor medio de referencia 0,23. Dado que es una serie atípica y para evitar errores de optimización, hemos incluido la siguiente cláusula de seguridad:

 
If gamma1 <= 0 Then
   gamma1 = 0.01

   Los elementos de la transformación Laguerre, al igual que en el caso de la LMA quedan establecidos del siguiente modo:

 

 

 

 

 .SetIndicatorValue PPO, 1
     .SetIndicatorValue 0, 2