Plataformas de alquiler de sistemas de trading (III)
 
 
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Plataformas de alquiler de sistemas de trading (III)

 
TradingSys (AndG) - 12 Ene 2012
2 comentarios
 

tradingsys Cerramos nuestro estudio analizando otras conocidas plataformas. Con esta serie de artículos esperamos haber proporcionado a los lectores una visión amplia sobre la industria del alquiler de sistemas de trading y sobre los principales usos, particularidades y tecnologías empleadas.

 


 

tradingsys

 

Más que una plataforma de alquiler de sistemas, Covestor es una herramienta que podemos situar en la categoría del  social inversting.  Permite crear, monitorizar y replicar carteras gestionadas de acciones, incluso pequeños fondos a medida compuestos por acciones  e  instrumentos como ADRs y ETFs.

El funcionamiento de esta plataforma nos parece bastante sólido, entre otros motivos porque los usuarios están replicando en tiempo real el funcionamiento de cuentas reales gestionadas por  inversores experimentados, particulares o profesionales. Con esto se rompe el círculo perverso de la distribución de señales de trading y se sustituye por el concepto de Mirroring Accounts: La cartera de un suscriptor tendrá exactamente el mismo comportamiento que la  de un gestor, porque  ambos estarán ganando o perdiendo dinero en sendas cuentas reales y en la misma proporción.  Este modus operandi, junto con unas estrictas reglas de trading que Covestor impone a los models mananagers,  aumenta considerablemente la seriedad y rigor de esta propuesta frente a otras plataformas de similares características.

SERVICIOS QUE OFRECE:


- Base de portfolios. La lista de modelos disponibles (187 en el momento de escribir este artículo) está organizada en base a cinco niveles escalonados de riesgo. También es posible seleccionar el tipo de gestor (individual o profesional), la filosofía del portfolio (diversificación, crecimiento, market timing...), la clase de activos o el tamaño de la cuenta. La información ofrecida de cada modelo nos parece suficiente y bastante clara: Composición del portfolio y descripción de la estrategia inversora, equity curve , historial de operaciones, etc.

- Inversores. Una vez registrados como usuarios, deben abrir una cuenta con Interactive Brokers con un capital mínimo de $10.000 (aunque aconsejan $25.000 para poder operar sin problema la mayoría de los modelos de cartera existentes). El inversor elige libremente (con la única limitación del capital disponible) qué desea replicar y Covestor se encarga remitir automáticamente las órdenes pertinentes a su cuenta. Los gastos de suscripción y comisiones son directamente detraídos por Covestor de la cuenta del suscriptor.

- Gestores de cuentas. Se hace una distinción entre individual inverstors (modelos creados por particulares) e Investment Advisors (profesionales registrados como RIAs). Los primeros cobrarán una cantidad fija por cada suscripción, mientras que los segundos compartirán al 50% con la empresa los beneficios obtenidos vía comisiones. En ambos casos es imprescindible disponer de cuenta en Interactive Brokers y autorizar la monitorización de la misma por parte de Covestor.


ASPECTOS DESTACABLES:


A nuestro juicio, lo más destacado es el planteamiento en sí: La fiabilidad, seriedad y rigor que aporta un modelo basado en cuentas reales. Esto, sin duda limitará el número de modelos de trading, pero contribuirá eficazmente a ahuyentar a los vendedores de crecepelo  o a los desarrolladores más interesados por la viabilidad de su modelo como negocio que por la calidad y robustez del portfolio a replicar.


ASPECTOS MEJORABLES:


Nos parece bastante limitativo el hecho de que toda la operativa tenga que hacerse a través de Interactive Brokers, así como el hecho que no se permitan, al menos por ahora, operaciones con futuros y opciones.

 

tradingsys

 

ZuluTrade es una especie de supermercado del autotrading orientado al Forex. Sector en el que ocupa un lugar muy destacado, si consideramos el volumen de transacciones  y su enorme base de usuarios y sistemas.  Cualquiera puede ser distribuidor de señales, siendo el único requisito disponer de una cuenta (real o demo) susceptible de ser replicada por los usuarios interesados. Una de las plataformas más utilizadas para el envío de órdenes es MetaTrader, aunque no es la única.


SERVICIOS QUE OFRECE:


- Base de sistemas /portfolios. La lista de sistemas y proveedores de señales es interminable. Podemos encontrar sistemas para cualquier instrumento negociado en el Forex y prácticamente para cualquier tamaño de cuenta. Si bien, este modelo de operativa, tipo retail, está más enfocada a usuarios particulares con pequeñas cuentas, casi siempre por debajo de los $20.000.

 A la base de sistemas se accede desde la pestaña "Rendimiento" de la plataforma. Valoramos muy positivamente la división del rendimiento en dos categorías: "Proveedores de señales" y "Seguidores de señales". De este modo tenemos a nuestra disposición dos rankings diferentes: Lo que ganan los proveedores y lo que ganan quienes suscriben sus señales.

La información ofrecida en las tablas de rendimiento nos parece muy completa, bien organizada e intuitiva. Destacamos Información de valor añadido y que aporta confianza; si el proveedor está operando el sistema en una cuenta demo o real, número de suscriptores,  usuarios que lo operan en real, saldo total de las cuentas reales, etc. Este tipo de información no es frecuente en otras plataformas.

- Gráficos y presentación de resultados: El apartado gráfico también es muy completo (beneficio acumulado, beneficio mensual, drawdown, distribución mensual de operaciones ganadoras y perdedora, slippage con distintos brokers) Pero, sin duda, en lo que apreciemos mayor calidad y claridad en el historial de operaciones (se muestra toda la información relevante sobre cada operación cerrada) y en la tabla de cuentas reales; donde aparece una lista de todos los usuarios con cuentas reales que operan un determinado sistema. Picando en cada uno de ellos veremos un gráfico que compara la rentabilidad obtenida por el desarrollador y el usuario.

- Inversores: El proceso de registro y apertura de cuenta es muy sencillo, si bien sería de agradecer información más detallada. El usuario podrá elegir entre una gran variedad de brokers compatibles. ZuluTrade proporciona una aplicación para seleccionar broker en función de las preferencias del usuario. Una vez aprobada la cuenta ya estará en disposición de elegir para su seguimiento en cuentas reales y demo los sistemas que desee.

- Desarrolladores. Los usuarios interesados en distribuir señales deben estar registrados y disponer de una cuenta real. Aunque también se permiten suscripciones con cuentas demos. En la actualidad la única modalidad de remuneración son 0,4 pips por lote (con lotes estándar vienen a ser unos $4 por operación).


ASPECTOS DESTACABLES:


En primer lugar destacamos el continuo esfuerzo por aumentar  gradualmente la transparencia y calidad de la información ofrecida, así como la  variedad de la información disponible en abierto, incluso para usuarios no registrados. También consideramos relevante la enorme lista de brokers compatibles con esta plataforma. 


ASPECTOS MEJORABLES:


La apertura a los mercados de futuros y opciones debería ser el siguiente paso de esta plataforma.  Quizá se podría pedir más información y, desde luego, ya que ofrecen soporte multilenguaje, una traducción al español de más calidad.

 

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Currensee es otra veterana y conocida plataforma que centra su actividad en la selección y seguimiento de estrategias sistemáticas para el Forex (lo que ellos denominan "inversores líderes") y en la distribución de señales de trading a los usuarios interesados. Los criterios de selección de líderes, aunque en principio podrían resultar algo restrictivos, nos parecen adecuados y aportan seriedad al proyecto.  

Particularmente nos gusta que los candidatos deban acreditar un mínimo de seis meses de resultados positivos y consistentes con su modelo de trading, además de actuar de manera rigurosa y disciplinada. Una vez aceptados, comenzarán a operar en una "cuenta líder" que podrá ser replicada por cualquier usuario interesado que disponga de cuenta con alguno de los 100 brokers soportados por la plataforma. La condición de líder no es permanente, su actividad es monitorizada y cuantificada a diario. Aquellos líderes que no mantengan una calificación de 80 puntos (sobre 100) en el  "Trader Authority Index" dejarán de pertenecer al grupo. Todos los miembros de Currensee deben tener al menos una cuenta vinculada a la plataforma. De este modo, las señales e informes suministrados sobre cada estrategia se basan en datos de operativa real.


SERVICIOS QUE OFRECE:


- La base de sistemas /portfolios se presenta en este caso como un listado de líderes ordenados según su puntuación TAI. Una vez en la ficha de cada líder podemos acceder a sus datos básicos, gráficos de rentabilidad, de riesgo, resultados mensuales y listado de las operaciones exportable a Excel. No son datos tan completos como los de ZuluTrade o Collective2, pero sirven para conocer con suficiente detalle la evolución de un portfolio.

- Inversores: La plataforma permite vincular cuentas procedentes de una amplia lista de borkers. Los usuarios, una vez cumplimentado el proceso de registro sólo tienen que elegir los portfolios líderes que serán replicados en sus cuentas y la ejecución de las operaciones se realizará automáticamente desde ese momento. La forma de pago nos parece algo atípica para este tipo de servicio: 2% anualizado basado en el capital medio de la cuenta y un 20% del beneficio obtenido.

- Distribuidores de señales ("Líderes"): Una vez superado el proceso de selección y creada la cuenta, los líderes podrán empezar a percibir ingresos en función de los usuarios que estén mimetizando su operativa. La única modalidad de pago disponible es un 15% de los beneficios generados a cada usuario. Lo que implicará asumir la filosofía de que sólo hay ingresos cuando hay beneficios.


ASPECTOS DESTACABLES:


En principio nos parece adecuado el proceso de selección de los distribuidores de señales, lo que confiere un plus de seriedad al proyecto.  También destacamos la enorme cantidad de brokers compatibles con la plataforma. Un tercer elemento positivo es el hecho de que todos los resultados que se muestran son de operativa real.


ASPECTOS MEJORABLES:


Nos parece poco flexible la modalidad de pago por los servicios prestados, tanto para los inversores como para los líderes. También encontramos  la información ofrecida sobre cada modelo de trading algo justa en relación a otras plataformas, aunque suficiente para poder valorar cada estrategia inversora.

 

Con la valoración de estas tres últimas plataformas de alquiler de sistemas damos por cerrada esta serie de artículos. Somos conscientes de que quedan otros muchos proyectos interesantes por valorar. Pero, en conjunto, consideramos suficientemente tratado el tema  y queremos proseguir pronto con contenidos centrados en otros temas de interés para los lectores.

 

Andrés A. García.

TradingSys.org, 2012.

 

 

 

 

Comentarios

 

joames - Ninguno dura mas de 3 años

La verdad es que todas estas empresas estan muy bien, pero ¿no es curioso que ningun sistema aguanta los 3 años? Me parece un riesgo importante, luego ninguno es constante. Fui proveedor hace tiempo en varias empresas, y gane bastante dinero, pero lo quite por miedo. Yo tengo algunos buenos sistemas para poner, pero, tengo miedo a que los copien, pues ya hay algoritmos que te pueden pillar la operativa, y ponerlos en estas empresas es un riesgo, (aunque nunca vendria mal un extra de ingresos), asi que tengo que invertir con lo poco que tengo y aplicar money management que es lo que siempre me ha funcionado. Pero curioso que todos se caen antes de los 3 años en estas empresas.

admin - Re: joames

En nuestro artículo "El ciclo de producción de sistemas" vimos que toda estrategia tiene una vida media más o menos larga, tras la cual el sistema va perdiendo paulatinamente su capacidad para responder a los movimientos de los mercados. En el trading intradiario, un sistema con una vida operativa de tres años a mi me parece excelente. De hecho, tras observar detalladamente la evolución de cientos de sistemas en estas plataformas observamos un proceso de selección darwiniana en el que el ciclo de reposición de sistemas oscila entre los 12 y los 18 meses.  
 
En general, los sistemas de tipo tendencial para carteras de acciones suelen tener una vida más larga mientras que los sistemas intradiarios manifiestan mayor sensibilidad a los cambios de ciclo y, por ello, duran menos.  
 
La pérdida de rendimiento puede ser progresiva o brusca. Por ejemplo, muchos sistemas que funcionaron bien hasta 2008 dejaron bruscamente de funcionar tras el cambio a una marcoépoca nueva que siguió a la aguda crisis financiera. Pero, en cualquier caso, estamos ante un proceso normal que no invalidad para nada la operativa con sistemas, sencillamente hay que considerarlo un factor más de la "ecuación" del trading.

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Modificado por TradingSys (AndG) - 12 Ene 2012
 
 

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